Por que a US Airlines enfrenta um mercado ‘estranho’ neste verão

O mercado interno dos EUA está numa situação interessante. As companhias aéreas reportam uma forte procura de viagens, mas, ao mesmo tempo, algumas registam rendimentos mais fracos durante o pico historicamente forte da temporada de viagens de verão.

Uma cesta composta por seis companhias aéreas principalmente domésticas dos EUA, incluindo Alaska Airlines, JetBlue Airways e Southwest Airlines, registrou uma taxa de ocupação média sólida de 85% no segundo trimestre. Ao mesmo tempo, o aumento médio da capacidade foi de quase 12% ano após ano. As receitas unitárias, ou RASM, caíram em média 5%. Nenhum destes números é ponderado pelo tamanho relativo, por exemplo, um aumento de 1% na capacidade na Southwest é muito maior do que o mesmo valor na Allegiant Air.

A resposta histórica a esta dinâmica de procura forte e rendimentos fracos é simples: cortar capacidade. Voar menos é uma das maneiras mais rápidas e fáceis de uma companhia aérea aumentar as tarifas e, portanto, as receitas. A desvantagem, contudo, é que menos voos com a mesma base de custos fixos se traduzem em custos unitários mais elevados, ou CASM.

Mas o mercado é um pouco peculiar. Os rendimentos, embora tenham diminuído em comparação com 2022, aumentaram em geral — e aumentaram significativamente — em relação aos níveis de 2019. Por outras palavras, os viajantes dos EUA ainda estão mais do que dispostos a pagar mais por um voo hoje do que pagavam há quatro anos. E, no que diz respeito às despesas, a indústria tem e continua a lutar com custos unitários, ou CASM, excluindo o combustível, que estão bem acima dos níveis pré-pandemia. Isto torna o corte de voos – ou a disciplina de capacidade, como a indústria a chama eufemisticamente – menos atraente.

“É uma dinâmica muito estranha”, disse Conor Cunningham, analista da Melius Research.

Os executivos das companhias aéreas tinham uma infinidade de respostas para a situação. Os americanos que viajaram para o país no verão passado farão viagens internacionais, por exemplo para a Europa, este ano. E os americanos que vão de férias no país estão viajando de maneiras diferentes das que faziam antes da Covid; por exemplo, menos demanda em dias de semana fora de pico, como terça-feira, e mais demanda em dias de pico, como sexta-feira. A recuperação das viagens corporativas estagnou. E as condições meteorológicas severas e as perturbações dos voos relacionadas com o controlo do tráfego aéreo estão a desencorajar alguns aspirantes a passageiros em determinados mercados.

“A demanda ainda é muito forte no lado doméstico”, disse o CEO do Alasca, Ben Minicucci, em julho. As quedas de rendimento são “realmente devidas ao aumento internacional. E eu acho que se você realmente olhar para isso, o internacional estará forte talvez de junho a setembro, outubro. Mas à medida que as crianças voltam à escola e as coisas começam a normalizar, acho que esta coisa vai encontrar o seu equilíbrio.”

A companhia aérea com sede em Seattle planeja aumentar a capacidade em 10-13% no terceiro trimestre e prevê um declínio de cerca de 9% nas receitas unitárias. A operadora cresceu 10% e viu a receita unitária cair 3% no trimestre de junho. Os volumes de viagens corporativas gerenciadas representam 75% dos níveis de 2019.

O CEO da Spirit, Ted Christie, repetiu na quinta-feira a visão do Alasca de uma mudança nas viagens internacionais de longa distância neste verão, embora a loja de descontos também enfrente uma infinidade de outras questões, incluindo clima e controle de tráfego aéreo. A companhia aérea com sede na Flórida espera rendimentos mais baixos com um aumento de capacidade de cerca de 14% no terceiro trimestre.

Os executivos da Southwest falaram menos sobre a demanda internacional e mais sobre como a programação da companhia aérea não está otimizada para as tendências de viagens pós-Covid. A companhia aérea fará uma série de mudanças na rede no início do próximo ano, incluindo o corte de rotas de curta distância voltadas para negócios por rotas mais longas com maior componente de lazer e a redução de voos fora dos horários de pico. E, quando questionada sobre o crescimento da sua capacidade de dois dígitos – 14% ano a ano no segundo trimestre e uma previsão de cerca de 13% no terceiro trimestre – a administração atribuiu muito à normalização da sua expansão para 18 novos destinos. durante a pandemia.

A companhia aérea com sede em Dallas espera que as receitas unitárias caiam de 3 a 7% no trimestre de setembro, após uma queda de 8,3% no trimestre de junho.

A JetBlue está fazendo ajustes de cronograma semelhantes. No entanto, as suas medidas são mudanças mais necessárias após o fim da sua aliança com a American Airlines no Nordeste, bem como a menor procura corporativa pós-Covid em algumas rotas de curta distância. Esses ajustes ocorrerão em grande parte na programação do verão de 2024, que começa em março.