Ações dos EUA dobram, não quebram após recuperação de 30% desde baixas

1º de agosto de 2023

Rita Nazareth, Bloomberg News

As ações perderam um pouco de força no início de agosto, quando uma recuperação que empurrou o mercado para cima em cerca de 30% em relação aos seus mínimos estimulou apelos para uma retração no curto prazo.

Apenas alguns dias antes do importante relatório sobre o emprego, os dados sugeriam algum abrandamento na procura de trabalhadores num mercado de trabalho ainda apertado. Os números não foram suficientes para atrair os investidores, que também lutaram com uma mistura de lucros corporativos. O S&P 500 terminou a sessão com uma perda de apenas 0,3%. Os títulos caíram, com o rendimento de 30 anos atingindo o maior nível desde novembro, enquanto o Tesouro se prepara para aumentar a emissão de títulos de prazo mais longo.

“Os mercados estão a começar agosto com o pé esquerdo, com os investidores preocupados com o facto de os relatórios de lucros recebidos ainda não refletirem o ponto mais baixo do ciclo”, disse José Torres, da Interactive Brokers, que também citou um “período sazonalmente hostil para as ações”.

A estrategista do Bank of America Corp., Savita Subramanian, observou que não há razão para se preocupar ainda, mesmo com todos se acumulando. O Sell Side Indicator do BofA - que rastreia as alocações de ações recomendadas pelos estrategistas do sell-side - ainda está em território neutro, apesar do aumento das alocações e está mais perto de um sinal de “compra” em vez de “venda”.

“O aumento das alocações de ações e a queda das alocações de títulos marcam uma reversão do amor pelos títulos e do ódio pelas ações que se desenvolveram durante 2022”, acrescentou Subramanian.

As ações percorreram um longo caminho num curto período de tempo, mas olhando para diferentes prazos, os ganhos não parecem tão impressionantes, de acordo com o Bespoke Investment Group. No caso do S&P 500, nos últimos 12 meses, ainda subiu mais de 11 por cento, mas numa base de dois anos, o desempenho parece muito menos atraente, com apenas 4,4 por cento.

“Isso dificilmente parece um mercado que se tornou desancorado da realidade”, escreveram os estrategistas da Bespoke.

O estrategista-chefe de investimentos da Oppenheimer Asset Management, John Stoltzfus, elevou sua meta no índice S&P 500 para uma alta nas ruas, um dia depois de Michael Wilson, do Morgan Stanley, um dos principais pessimistas do mercado, parecer menos pessimista do que o normal.

Stoltzfus prevê agora que o índice S&P 500 atinja 4.900 pontos até ao final do ano, deixando espaço para mais 7% de ganho. A meta marcaria um novo recorde para o indicador, e que vai contra as previsões pessimistas de figurões como Wilson, Marko Kolanovic, do JPMorgan, e Michael Hartnett, do Bank of America Corp. Todos foram surpreendidos pela resiliência da economia dos EUA e pelo surgimento repentino da recuperação tecnológica impulsionada pela inteligência artificial.

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